题目：中国煤炭长期价格预测：移动趋势时间序列方法（Forecasting Long-Run Coal Price in China: A Shifting Trend Time-Series Approach）

作者：董保民，李雪峰，林伯强*

期刊：发展经济学评论（Review of Development Economics）

详细：14卷,3期，2010年8月,499-519页

DOI：https://doi.org/10.1111/j.1467-9361.2010.00567.x

文献导读：

20世纪50年代至80年代，在中央计划体制下，中国的煤炭价格增长非常缓慢。1953年至1980年，主要国有煤矿的原煤和洗精煤的平均矿口销售价格增长非常缓慢。在采取重大改革措施后，情况发生了变化。我国煤炭价格改革自20世纪70年代末实行开放政策以来，经历了五个阶段，从完全中央计划的改革到逐步市场化的改革。自1979年经济体制改革以来，我国经济快速增长，最近出现了能源全面短缺的局面。特别是能源短缺主要是由能源资源丰富的西部地区向能源资源相对贫乏、能源需求快速增长的东部地区的输电能力受限等严重瓶颈造成的。另一方面，经济学家声称，大多数能源输入来源的价格过低，导致经济中的资源扭曲，持续增长不可持续的可能性，以及环境问题。煤炭资源丰富，全国主要能源输入来源对煤炭的依赖性强，煤炭价格对国家经济增长至关重要。

人们认识到，能源价格的波动对工业化国家的经济具有重要和持久的影响。从微观经济学或管理学的角度来看，预测能源价格也非常实用。能源在中国经济中发挥着重要作用，并继续支持经济的快速增长和生活水平的提高。由于煤炭是中国能源结构的主要组成部分，因此煤炭工业在这方面一直很重要。

然而，预测能源价格的行为和模式是非常具有挑战性的。为了描述煤炭和其他能源的价格行为，除了国内和国际供需情况外，还需要考虑市场法规、技术进步和地缘政治因素。这些与市场无关的方面给计量经济学家带来了根本的挑战，因为它们在很大程度上是不可预测的。在本研究中，我们在不考虑结构模型的情况下，研究了中国煤炭价格的中长期行为。

摘要：

本文研究了中国煤炭市场中长期实际价格的走势。因为煤炭在中国的能源结构中占70%，中国是世界第二大碳排放国，所以这个问题非常重要。准确预测煤炭价格对于预测中国未来的能源消费结构以及私营部门与能源类型相关的投资决策至关重要。在估计和预测中，运用Robert Pindyck提出的移动趋势时间序列模型来捕捉计量经济学人无法观测到的技术进步。结果表明，价格水平和趋势的连续和随机变化的变化趋势模型优于普通的ARIMA模型。有人认为，即使在能源价格受到相对严格的监管控制的转型经济中，Robert Pindyck假设的模型仍然是稳健的。另外，本文也提供了样本外预测。

关键词：国际资本流动；环境；不对称信息；外商直接投资；债务融资